天然气“亚洲溢价”难撼中国进口美国LNG难度更大

到北京工作已经两年多的崔珍起，能讲一口流利的汉语。作为韩国天然气公社(KOGAS)中国事业团的负责人，他不仅精通汉语，也了解中国人的想法。在天然气领域，他知道中国官方现在最想做的，是把尽可能多的气源集中到中国市场，然后来牵头解决存在已久的“亚洲溢价”问题，从而主导整盘LNG(液化天然气)的东亚棋局。

亚洲溢价，是指中东一些石油输出国对出口到不同地区的原油采用不同计价公式，导致亚洲石油进口国要比欧美国家支付较高价格。亚太地区的LNG采购，价格与原油挂钩，也使得用户长期支付“LNG溢价”。

北美页岩气的成功，相对廉价的LNG如向亚洲出口，则可能给中日韩一个改变的机会。一个旨在研究亚洲溢价应对之策的合作论坛，已在2012年成立。这个由中石油集团牵头的亚洲LNG采购商组织，成员来自四个国家和一个地区(中、日、韩、印、台)，他们已签订合作协议，力争在亚洲形成一个类似北美Henry hub的天然气标杆价格。

研究中的具体方案包括：修建贯通中日韩的海底天然气管道，在物理上将三国市场连接；并加强天然气储备设施建设，建立合作储备机制；四国一地区的买家之间要达成共识，今后所有新签订的LNG合同，价格公式一律不再和原油价格挂钩，且要放宽合同的各种条件，使其更具灵活性；最重要的，是在上海期货交易所推出天然气期货，从而建立亚洲的LNG标杆价格。

这场针对LNG亚洲溢价的“合纵”之路上荆棘丛生。尽管市场力量终会主导并解决溢价问题，但这注定是一个缓慢而艰难的过程。

“合纵”应对溢价

根据国际能源署(IEA)的数据，全球天然气年需求量约3万亿立方米，到2040年将达到5万亿立方米。亚洲的需求居全球之冠，目前年需求量为1.5万亿立方米，到2040年将达到1.6万亿立方米。

LNG价格与原油挂钩，可以保证出口国从天然气开发中获得与原油开发基本相同的收益。以日本为代表的东亚国家，为获得足量而稳定的天然气供应，接受这一价格安排，从而形成了天然气领域的“亚洲溢价”。目前，亚洲天然气价格是北美的5倍。

2013年，北美Henry hub平均价格为3美元/mmbtu(百万英热单位)，欧洲NBP价格约为9美元/mmbtu，现在卖家向中日韩买家提出的到岸价，却高达16美元/mmbtu。

日本能源经济研究所(IEE)的专家森川哲男指出，LNG亚洲溢价是由价格决定方式、市场流动性、供需基本面以及供应成本等方面的不同而产生的。

亚洲LNG的进口国，开始组建合作组织，以解决该问题。其主要办法是，中日韩都在设法积极将北美的LNG引入亚洲，促使北美-亚太天然气市场早日形成。

2013年11月，中海油宣称，其子公司尼克森能源对在加拿大鲁珀特王子港(Prince Rupert)附近的格拉西角(Grassy Point)建造LNG处理厂及出口终端，进行了可行性评估，拟将尼克森能源在附近区块中开采的页岩气出口到亚太市场，该项目被命名为“极光”。

早在2012年1月，韩国天然气公社即与美国切尼尔能源公司(Cheniere)签署了LNG购销原则协议，后者将从2017年起，在20年内从墨西哥湾沿岸的Sabine Pass液化终端每年向前者出口350万吨LNG。

这一出口价格，与美国Henry hub标杆价格挂钩，加上美国到韩国的运输费后，约为9美元－10美元/mmbtu。“相比目前大部分卖家给韩国15美元－16美元/mmbtu的要价，这一价格低了30%，有效规避了亚洲溢价。”崔珍起说。

事实上，LNG亚洲溢价的形成，本身即是市场对供需形势真实反映的结果。目前代表亚洲LNG价格基准的日本JCC价格，即为与原油价格挂钩的进口原油综合价格指数。

LNG作为日本的核心能源，进口量居全球首位。日韩都需要稳定、长期的LNG供应，才促使买卖双方均选择与原油价格挂钩的长协机制，作为最主要的贸易形态。资源国先签长协合同，后开发生产LNG，且严格规定LNG从出口国指定液化厂运出到进口国的指定接收站，中间不得转港转卖，毫无灵活性。

福岛核灾后，日本LNG进口骤增10%，2013年高达8800万吨。进口剧增的同时，日本的能源成本也达到历史高点，财务面临巨大压力。

尽快解决LNG亚洲溢价，日益成为中日韩能源界共同关注的核心话题。

中国角色渐重

在此背景下，东京期货交易所计划在一两年内推出全球首个LNG期货合同，以获得亚洲LNG贸易主导权。在亚洲LNG标杆价格方面，上海、东京和新加坡已经展开角逐。

新加坡具有亚洲石油交易中心的基础，增加了成为LNG贸易中心的优势。但新加坡的劣势，在于国内市场规模狭小，且自身并无天然气产量做支撑。

再看东京，其虽拥有日本庞大的市场需求量，却和新加坡一样不生产天然气，缺乏对冲国际天然气价格波动以及在国际贸易中议价的能力。

俄罗斯掌握充足气源，但却未在远东地区形成自己的大规模市场。对其而言，欧洲市场才是根本。因此，俄若不与中日韩合作，俄自身也没有能力形成亚洲地区的天然气标杆价格。

一直以来，俄罗斯在与中国就中俄天然气项目反复磋商之际，也频频向韩、日抛出橄榄枝，目的在于保障出口多元化，并主导亚洲价格。为此，俄建议修建陆上输气管道，经朝鲜输往韩国。被拒绝后，俄又提出将其远东伊尔库斯克的天然气通过管道输送到萨哈林的液化厂，液化后再用船运到韩国、日本。但是，俄始终坚持气价要与油价挂钩，最后未能与两国达成协议。